SEB: För mycket inprisat i nätbanken – sälj

      Comments Off on SEB: För mycket inprisat i nätbanken – sälj



För mycket är inprisat i Avanza i nuläget. I ett bästa-scenario är aktien rimligt värderad.

Det skriver SEB i den analys där rekommendationen sänks till sälj (behåll) trots en riktkurshöjning om 40 kronor till 385 kronor. Riktkursen motsvarar en P/E-värdering om 24 för den väntade vinsten under 2019.

“Vi gillar Avanza och anser att aktien ska handlas på bra multiplar då det är ett välskött bolag”, skriver SEB som däremot tycker att P/E-tal på 32 respektive 28 för de förväntade vinsterna under 2018 och 2019 är väl högt.

Historiskt har Avanza haft en P/E-värdering på mellan 22 och 25, framhåller SEB. Ett lyckat bolånesamarbete med Stabelo och förbättrat räntenetto från potentiellt högre räntenivå skulle endast föra ner P/E-värderingen för 2019 till 22, eller i linje med historisk nivå, påpekas vidare.



Source link